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Por la brecha cambiaria, se agranda el déficit comercial con Brasil

El saldo negativo para Argentina fue de US$ 275 millones en noviembre, el más marcado desde 2018. Pronostican un rojo de US$ 800 millones para este año.

Por obra de la brecha cambiaria, la balanza comercial con Brasil cerró noviembre con un déficit de US$ 275 millones para la Argentina. Con este registro se revirtió el superávit de US$ 160 millones alcanzado en el mismo mes del año pasado, en un contexto en el que las exportaciones volvieron a caer, al tiempo que crecieron las importaciones.

Este resultado supone el rojo bilateral más marcado desde junio de 2018. Los datos corresponden al informe del Ministerio de Desarrollo, Industria y Comercio Exterior de Brasil. En noviembre el retroceso de las exportaciones fue de 22,6% interanual, con US$ 665 millones, y el avance de las importaciones de 34,7%, con USS 940 millones.

Para Ecolatina “contrariamente a lo que podría pensarse, este desempeño no se explicó por un crecimiento de la economía argentina o un deterioro de la brasileña, sino por la evolución del mercado cambiario” en nuestro país.

Aunque la brecha cambiaria retrocedió durante noviembre del 150% al 90% “permaneció en niveles muy altos, alentando las expectativas de devaluación vis a vis la compra de bienes importados como una manera indirecta de acceder a dólares oficiales”, planteó Ecolatina.

La brecha cambiaria, con el dólar blue en un máximo de $ 195 el 23 de octubre y en $ 153 hoy, hizo que se pospusieron exportaciones mientras se aceleraban las importaciones para aprovechar los efectos de una potencial devaluación.

A partir del endurecimiento del cepo cambiario en noviembre, las importaciones desde Brasil empezaron a crecer en la comparación interanual, aun cuando la mayoría de las actividades industriales continúan operando por debajo de 2019.

En sentido opuesto, en noviembre se agravó la caída de las exportaciones en relación con septiembre y octubre: hubo una baja del 14% interanual en el acumulado del bimestre. Esto ocurrió a pesar de que la economía brasileña siguió recuperándose luego del pico de casos de coronavirus.

La expansión de las importaciones fue la más elevada desde octubre 2017. De todas formas, las compras externas acumulan una caída del 15,3% interanual durante los primeros once meses del año.

Al comparar con el resto de las importaciones del principal socio comercial del país sobresale que éstas cayeron solo 1,3% en noviembre. Esto permite ver que “el desplome a dos dígitos fue más la excepción argentina que la regla general”, dice Ecolatina.

Entre enero y agosto el comercio bilateral acumuló un déficit de US$ 275 millones contra un superávit de US$ 160 millones en igual período del año pasado, que saltó a US$ -400 millones en los últimos tres meses versus un saldo positivo de US$ 400 millones entre septiembre y noviembre del 2019.

Se verifica entonces cómo “la disparada de la brecha complicó el resultado con el principal socio comercial, reforzando los problemas iniciales de oferta de divisas en el mercado oficial”.

Con estos números, Ecolatina proyecta un déficit cercano a US$ 800 millones en el acumulado anual.

“De cara al 2021, el deterioro acelerado del resultado comercial podría sumar problemas cambiarios en el verano que está llegando”, anticipó la consultora.

Para Abeceb, el déficit comercial se ubicaría en torno a los US$ 800 millones, con una baja del 25% en las exportaciones y una merma del 15,5% en las importaciones.

Para 2021 las proyecciones de Abeceb marcan que el saldo negativo se ampliaría a US$ 2.000 millones. Las exportaciones e importaciones bilaterales se expandirían 22,0% y 34,6%, respectivamente.